Lidhu me ne

Biznes

Tregu belg i bashkimeve dhe blerjeve tkurret për të dytin vit radhazi

SHARE:

Publikuar

on

Rezultatet nga M&A Monitor 2024 tregojnë se tregu mbarëbotëror i bashkimeve dhe blerjeve ra në vitin 2023 dhe kjo prirje u pa edhe në Belgjikë. Jo vetëm që kishte më pak transaksione, por çmimi mesatar i transaksionit ra paksa në të gjitha segmentet e madhësisë.

Shkaqet kryesore të kësaj ishin rritja e normave të interesit, zhvendosjet makroekonomike dhe paqëndrueshmëria gjeopolitike. Në mënyrë të dukshme, megjithatë, përqindja e transaksioneve me jashtë mbeti e qëndrueshme. Pothuajse 75% thonë se procesi i marrëveshjes është bërë gradualisht më i ngadalshëm, duke marrë mesatarisht mbi gjashtë muaj. Së fundi, ESG është bërë më e rëndësishme në politikat e investimeve dhe kompanitë po kërkojnë gjithnjë e më shumë analitikën e të dhënave për të ndihmuar në procesin e vendimmarrjes.

Këto janë përfundimet më të rëndësishme të Edicioni i 11-të i M&A Monitor, një studim vjetor i 138 specialistëve belgë të bashkimeve dhe blerjeve, duke përfshirë këshilltarët e financave të korporatave, investitorët e kapitalit privat, këshilltarët strategjikë, bankierët dhe avokatët, të cilët së bashku përfaqësojnë të gjithë sektorët dhe madhësitë e transaksioneve. Studimi eksploron përvojat e tyre të marrëveshjeve në të cilat ata ishin përfshirë në vitin 2023, si dhe pritshmëritë e tyre për vitin 2024. 

Monitorimi i M&A u krye nga Profesor Mathieu Luypaert dhe studiuesit Sarah Muller dhe Tom Floru nga Qendra për Bashkimet, Blerjet dhe Blerjet në Shkollën e Biznesit Vlerick, në bashkëpunim me BDO, Bank Van Breda, Van Olmen & Wynant dhe Wallonie Entreprendre. Një tendencë në rënie në tregun e blerjeve vazhdon në krahasim me vitin rekord të 2021-ës, kur u shpenzuan pothuajse 6 miliardë dollarë për blerje në të gjithë globin, 2023 – si 2022 – dëshmoi një rënie të ndjeshme.

Vëllimi i përgjithshëm i marrëveshjeve në vitin 2023 ishte rreth 3 miliardë dollarë, që është afërsisht i njëjtë me atë rreth një dekadë më parë. Kjo rënie në mbarë botën u reflektua edhe në tregun belg të M&A. Dy të tretat e të anketuarve panë një rënie të numrit të transaksioneve në vitin 2023, me 45% që panë një rënie prej mbi 10%. Trendi në rënie ishte më i dukshëm në transaksionet e mëdha (> 50 milionë euro) dhe transaksionet e financuara nga kapitali privat.

Por transaksionet e vogla (< 5 milion €) u provuan gjithashtu të prekshme ndaj rritjes së normave të interesit, ndryshimeve makroekonomike dhe paqëndrueshmërisë gjeopolitike në vitin 2023. 46% në atë segment pa një rënie, krahasuar me 33% në 2022. Përqindja e objektivave të huaja të fituara mbeti çuditërisht i qëndrueshëm (32% e vëllimit total të marrëveshjeve), që do të thotë se rreziqet e jashtme në rritje nuk peshonin më shumë se avantazhet e marrëveshjeve ndërkombëtare. Mundësitë në tregje me performancë më të mirë janë potencialisht një mënyrë për investitorët për të diversifikuar portofolet e tyre. 

reklamë

Alexi Vangerven, Partner në BDO Belgjikë"Në vitin 2023, ne vërtet pamë më shumë kujdes në tregun e blerjeve. Kjo ndikoi jo vetëm në numrin e transaksioneve, por edhe në proceset pas tyre. Shifrat e fundit tregojnë një kërkesë në rritje për mbështetje profesionale. Në vitin 2024 ne shohim shumë kompani që po bëjnë catch-up – ka edhe një herë një entuziazëm të madh për investime dhe fondet e nevojshme janë në dispozicion. Bizneset me një pozicion të fortë në zinxhirin e vlerës janë më të kërkuarit. Rezultatet e studimit konfirmojnë gjithashtu këtë rritje: 81% nuk ​​parashikojnë rënie të mëtejshme në 2024, dhe në segmentin e marrëveshjeve të mëdha, jo më pak se 75% presin të përfundojnë shumë më shumë marrëveshje".

Vlerësimet gjithashtu ranë pak në të gjitha segmentet e madhësisë, mesatarisht 6.4 herë më shumë se vlerësimi i EBITDA (dmth. fluksi i parasë operative) që u pagua për të marrë përsipër një biznes në 2023. Kjo ishte pak më pak se në vitin rekord të 2022 (6.7 herë). Kjo rënie ishte e dukshme në të gjithë segmentet e marrëveshjeve, me përjashtim të marrëveshjeve më të vogla (< 5 milion €), për të cilat shumëfishat kanë mbetur jashtëzakonisht të qëndrueshme gjatë katër viteve të fundit. Marrëveshjet mbi 100 milion € në fakt panë një rritje në 2023: mesatarisht, 10.2 herë u pagua vlerësimi EBITDA, krahasuar me 9.1 në 2022. 

Shumëfishat më të larta i gjejmë ende në teknologji (9.2) dhe farmaceutik (8.9), megjithëse vlerat kanë rënë paksa. Shitja me pakicë, logjistika dhe mbështetja e ndërtimit përbëjnë listën, me një shumëfish mesatar prej 5. Dominic Dhaene, Ekspert në Transport dhe Trashëgim në Bankën Van Breda"Periudha e 'qiellit është kufiri' ka mbaruar, me blerësit dhe shitësit që kanë rregulluar pritshmëritë e tyre. Ndërsa kostot në rritje të financimit të borxhit kanë pasur një ndikim negativ në vlerësim, shumëfishat kanë mbetur të njëjta për një objektiv të mirë. Dhe për një objektiv me një EBITDA të qëndrueshme ose në rritje, kompanitë ende mund të gjejnë financim për blerje. Studimi tregoi se, për të financuar një blerje në vitin 2023, rreth 3.2 herë EBITDA mund të huazohej me një normë mesatare interesi prej 4.7%.".

Pothuajse 3 nga 4 të anketuar thonë se koha mesatare për të arritur një marrëveshje në 2023 ishte më e gjatë se 6 muaj (kundër 53% në 2021 dhe 60% në 2022).Luc Wynant, Partner në Van Olmen & Wynant"Nga aktivitetet tona në të drejtën e korporatave kemi parë një rritje të dukshme në kohëzgjatjen që duhet për të përfunduar marrëveshjet në Belgjikë. Kjo është një pasojë strategjike e kompleksitetit rregullator në rritje si dhe pasigurisë së tregut. Për të menaxhuar këto kushte të ndryshuara të tregut, kujdesi i gjerë i duhur dhe negociatat e kujdesshme janë thelbësore".

ESG dhe analizat e të dhënave po bëhen më të rëndësishme. 84% e investitorëve të kapitalit privat përfshijnë ESG në politikën e tyre të investimeve, krahasuar me vetëm 38% dy vjet më parë. Për sa i përket analitikës së të dhënave, të anketuarit shohin kryesisht vlerë të shtuar në fazat fillestare të procesit të marrëveshjes: në kërkimin dhe shqyrtimin e objektivat, të dhënat mund të ofrojnë njohuri për tendencat e sektorit, pozicionin financiar të objektivave dhe sinergjitë e mundshme.42% thonë se mungesa e ekspertizës po pengon zbatimin e mjeteve dhe teknikave të analizës së të dhënave në M&A.

Mathieu Luypaert, Profesor i Financave të Korporatave në Shkollën e Biznesit VlerickMegjithëse përfitimet e analizës së të dhënave janë të qarta, për shumë të anketuar ai mbetet një territor i paeksploruar. 80% thonë se kanë njëfarë njohjeje me të, por e vlerësojnë kompetencën e tyre në të si mjaft të kufizuar. Vlera e shtuar duket të jetë më e madhe për blerësit, të cilët shohin avantazhet që analiza e të dhënave mund të sjellë në aspektin e kohës, kostos dhe saktësisë dhe si një mjet për procesin e vendimmarrjes. Për shitësit, të dhënat mund të ndihmojnë në identifikimin e blerësve të mundshëm dhe – në një masë më të vogël – mund të kenë gjithashtu një efekt pozitiv në çmimin e shitjes. Pengesa më e madhe është qasja e kufizuar në të dhënat përkatëse, e ndjekur nga problemet me cilësinë e të dhënave të disponueshme, të cilat ndonjëherë rezultojnë të pamjaftueshme, jokoherente ose të pasakta."

Ndani këtë artikull:

EU Reporter publikon artikuj nga një shumëllojshmëri burimesh të jashtme të cilat shprehin një gamë të gjerë pikëpamjesh. Qëndrimet e marra në këta artikuj nuk janë domosdoshmërisht ato të EU Reporter.

Trending