Ukrainë - Ligjvënësi duhet të vazhdojë trendin pozitiv në zhvillimin e tregut financiar të vendit

Bashkimi Evropian dhe Ukraina nënshkruan një memorandum mirëkuptimi në vitin 2018, si dhe marrëveshje huaje për dhënien e ndihmës makro-financiare për 1 miliard euro. Sipas politikanëve të euros, Ukraina do të mbetet një partner i rëndësishëm strategjik dhe vendi vazhdon të marrë mbështetjen financiare, pavarësisht faktit se BE po kalon kohë të vështira.

Parlamenti Europian cakton shuma të konsiderueshme për ruajtjen e regjimit oligarkik ukrainas, jo veçanërisht të interesuar në kuzhinën e brendshme të politikës ukrainase dhe hapat për legalizimin e skemave të korrupsionit nëpërmjet miratimit të ligjeve që në mënyrë të drejtpërdrejtë bien në kundërshtim me ligjin e BE.

Hidhni një sy për shembull numrin e faturës 2413 e cila Rada Verkhovna e Ukrainës (organi kryesor legjislativ i vendit) po planifikon të miratojë këtë të enjte, nëntor 22.

Ky projekt-ligj propozon për të transferuar frenat e tregut të shërbimeve financiare në duart e bankës kryesore të Ukrainës. Një vendim i tillë mund të sjellë një vendim monopol mbi strukturat financiare dhe të hapë rrugën drejt legalizimit të skemave të korrupsionit dhe presionit mbi biznesin. Si rezultat, kjo mund të çojë në rishpërndarjen e lojtarëve kryesorë në tregun e shërbimeve financiare të Ukrainës. Shumë kompani, për shkak të rreziqeve financiare dhe provave pas miratimit të ligjit të lartpërmendur, tani po largohen nga territori i Ukrainës.

Ligji Nr. 2413 është në kundërshtim me Kushtetutën e Ukrainës, ku përcaktohet qartë se ligjet e Ukrainës përcaktojnë kufijtë e autoritetit, sipas të cilave organet shtetërore mund të veprojnë. Legjislacioni i Bashkimit Evropian parashikon eliminimin e çdo mekanizmi për monitorimin e veprimeve të Bankave Kombëtare si një rregullator.

KEDNJ-ja në mënyrë të përsëritur ka deklaruar në vendimet e saj: "Legjislacioni kombëtar duhet të sigurojë mbrojtje adekuate ligjore kundër arbitraritetit dhe me qartësi të mjaftueshme të tregojë kufijtë e autoritetit të dhënë autoriteteve kompetente dhe mënyrën e zbatimit të tyre".

reklamë

Gjatë viteve të krizës financiare dhe ekonomike në Ukrainë, monedha kombëtare ka rënë me më shumë se 3 herë, shumë nga depozituesit kanë humbur depozitat e tyre si rezultat i rrënimit të sistemit bankar. Pyetja mbetet ende. A është e vlefshme transferimi i kontrollit të tregut financiar në një strukturë me rezultate të tilla të performancës?

Është e nevojshme të paguhet haraç në Evropë, e cila iu përgjigj shpejt Kriza 2014 në Ukrainë, duke shpërndarë fonde bujare për masat e stabilizimit makroekonomik. Që atëherë, BE ka ndarë € 3.4 miliardë (më shumë se $ 4.2 miliardë) si pjesë e tre paketave të ndihmës makrofinanciare (IPF) për Ukrainën, prej të cilave 600 milion janë ende në pritje. Kjo është shuma më e madhe e IPA-s që BE-ja i ka dhënë ndonjëherë shtetit jo-BE. Një shtesë prej € 2 miliardë nga IPP u premtua gjatë Samitit të Partneritetit Lindor në dhjetor 2017, i cili do të rrisë ndihmën totale në € 15 miliard.

 

 

Por Samaritani me të vërtetë i mirë në figurën e politikanëve evropianë tani po pyetet nëse vlen të mbështetet më tej vendi, i cili në vetvete shkatërron vazhdimisht sistemin bankar dhe tani sigurimin. Në fund të fundit, derdhja e financave në një vend që zë vendin e turpshëm 130th në vlerësimin e korrupsionit Transparency International është e mbushur me humbje financiare dhe reputacion.

Rreth korrupsionit të tregut financiar në Ukrainë

Tani të gjithë tregun e shërbimeve financiare në Ukrainë mund të quhet banka centrike: mbi 75% e aseteve të këtij tregu janë në duart e bankave shtetërore dhe private.

Nëse marrim informacionin për 2017, vëllimi i fondeve të tërhequr nga bankat në llogaritë e rezidentëve është rritur me 8.6%, duke arritur në 778.3 miliardë hryvnia (rreth 29 miliardë dollarë amerikanë). Pjesa më e madhe e kësaj rritjeje u krijua nga një rritje në llogaritë e sektorit të korporatave (+ 10.1%), gjë që nuk është e habitshme, duke pasur parasysh inflacionin e vazhdueshëm në Ukrainë, i cili arriti në 13.67% në 2017. Ne shohim se rritja e fondeve të klientëve të korporatave në llogaritë e tyre në banka nuk tejkalon normën vjetore të inflacionit. Shkalla e paqëndrueshme e këmbimit e monedhës kombëtare, nga ana tjetër, solli vitin e kaluar, një rënie në depozitat e sektorit të biznesit në monedhë të huaj nga 2.8%, ose nga 147 milion dollarë amerikanë. Familjet e Ukrainës vazhdojnë trendin e krijuar për sektorin e biznesit: rritja e tyre vjetore ishte 4.5%.

Ka gjithashtu një rritje në aktivitetin kreditues: vëllimi i kredive të lëshuara në sektorin e korporatave arriti në 825.9 miliardë hryvnia (+ 2.3%). Në të njëjtën kohë, vëllimi i kredive në valutë u ul me 12.8% në terma të dollarit.

Rritja e fondeve të tërhequra në kompanitë e sigurimeve vazhdoi. Nën kontratat e sigurimit të jetës, kompanitë e sigurimeve akumuluan pothuajse 2 miliardë primet e sigurimit të hryvnia, të cilat sigurojnë rritjen e tyre nga 0.5 miliardë hryvnia, dhe nën një kontratë universale të sigurimit, pasuritë u rritën nga 2.6 miliardë hryvnia.

Pothuajse pa asnjë ndryshim, në një gjendje të gjumit letargjik, është tregu i aksioneve të Ukrainës. Në të, për disa vitet e fundit, nuk ka pasur lëvizje serioze të tendencave. Në 2016, emetimet 107 të obligacioneve të ndërmarrjeve ukrainase në shumën e UAH 6.26 miliard ishin regjistruar (një rënie prej 4.08 miliardë hryvnias, krahasuar me 2015). Në të njëjtën kohë, gjatë vitit 98 emetimet e aksioneve janë kryer në shumën e UAH 53.67 miliardë, e cila arriti në një rritje të 5.46 miliardë UAH.

Edhe më e trishtuar është situata në sektorët e tjerë të tregut financiar, të cilat nuk mund të "lindin" si segmente të tregut të pavarur dhe të gjejnë klientët e tyre të mundshëm dhe të rëndësishëm. Arsyeja është mosbesimi i përgjithshëm i ukrainasve në çdo institucion të tregut financiar, ideja e mjeteve të saj si "karrem i mashtruesve dhe grabitësve".

Ambiciet evropiane të financave ukrainase

Duke folur për zhvillimin e tregut financiar në Ukrainë, duhet të jemi të qartë se shumica dërrmuese e agjentëve që veprojnë në këtë treg janë të përqendruar në pjesëmarrjen në të tashmen ose në të ardhmen e afërt, në tregun financiar evropian të bashkuar, në tërheqjen, në njëra anë, lojtarë të mëdhenj evropianë në tregun e saj, dhe nga ana tjetër, në tërheqjen e agjentëve të korporatave dhe private evropiane si konsumatorë të shërbimeve të tyre.

Tregu, kryesisht gjatë 2000-2010 dhe 2014-2016, u pasua nga autoritetet ukrainase në çështjet e rregullimit shtetëror të tregut financiar, ndërveprimi i institucioneve shtetërore dhe të tregut dhe ndërmarrjeve. Si rezultat, në Ukrainë u krijua një sistem mjaft i modernizuar i rregullimit të tregut të shërbimeve financiare.

Aktualisht, rregullimi qeveritar i tregut të shërbimeve financiare kryhet nga disa institucione. domethënë:

në tregun e shërbimeve bankare, - Banka Kombëtare e Ukrainës;

në tregun e letrave me vlerë dhe letrave me vlerë derivative, - Komisioni Shtetëror i Letrave me Vlerë dhe Tregut të Aksioneve;

në llojet e tjera të tregjeve të shërbimeve financiare (para së gjithash, tregu i sigurimeve), - krijuar posaçërisht nga Dekreti i Presidentit të Ukrainës Nr. 297/2003, datë 4 Prill 2003, Komisioni Shtetëror për Rregullimin e Tregjeve të Shërbimeve Financiare (Financiar Komisioni i Shërbimeve).

Sipas legjislacionit aktual, detyrat kryesore të Komisionit të Shërbimeve Financiare janë: realizimi i një politike shtetërore të unifikuar dhe efektive në ofrimin e shërbimeve financiare; zhvillimin dhe zbatimin e strategjisë së zhvillimit të tregut të shërbimeve financiare; zbatimin e rregullimit të shtetit dhe mbikëqyrjen mbi ofrimin e shërbimeve financiare dhe pajtueshmërinë me legjislacionin në këtë fushë; duke mbrojtur të drejtat e konsumatorëve të shërbimeve financiare duke zbatuar masat për të parandaluar shkeljet e ligjit në tregun e shërbimeve financiare dhe duke i përfunduar ato, duke përmbledhur praktikën e zbatimit të legjislacionit të Ukrainës për funksionimin e tregut të shërbimeve financiare, duke zhvilluar dhe bërë propozime për përmirësimin e zbatimit të rregullave të njohura ndërkombëtarisht për zhvillimin e tregut të shërbimeve financiare; promovimin e integrimit në tregjet e shërbimeve financiare evropiane dhe globale.

Kur zgjidhjen e tyre, Komisioni i Shërbimeve Financiare të Ukrainës mbështetet si në legjislacionin kombëtar për integrimin evropian të Ukrainës dhe BE-së, ashtu edhe në vetë legjislacionin evropian. Duke folur për fushën e rregullatorit ukrainas, ne po flasim për një numër të dokumenteve legjislative dhe program-deklarative. Aktet legjislative përfshijnë Kushtetutën e Ukrainës, Ligjin e Ukrainës "Për Bankën Kombëtare të Ukrainës", Ligjin e Ukrainës "Për Shërbimet Financiare dhe Rregullimin Shtetëror të Tregjeve të Shërbimeve Financiare", si dhe një numër të akteve të tjera legjislative dhe akteve të Kabineti i Ministrave. Grupi i dytë përfshin: Marrëveshjen për Bashkëpunimin midis Ukrainës dhe BE-së, Memorandumin e Politikave Ekonomike dhe Financiare, Programin Gjithëpërfshirës të Sektorit Financiar deri në 2020 dhe Programin e Aktiviteteve të Kabinetit të Ministrave të Ukrainës deri në 2020.

Nëse flasim për legjislacionin evropian, po flasim edhe për zbatimin e dispozitave të Direktivës së BE-së 98 / 78 KE të Parlamentit Europian dhe Këshillit të Evropës, të datës tetor 27, 1998, i cili përcakton procedurat dhe mekanizmat shtesë të mbikëqyrjes për rregullimin e aktivitetet e kompanive të sigurimeve dhe organizatave të sektorit jo-bankar të tregut financiar. Megjithatë, zbatimi i legjislacionit evropian në Ukrainë nuk merr parasysh faktin se në Bashkimin Evropian formimi i një tregu financiar evropian të integruar dhe një sistem ligjor i unifikuar, proceset e liberalizimit financiar dhe derregullimit, presioni i direktivave të Komisionit Evropian çoi në një kombinim i qasjeve të ndryshme institucionale ndaj rregullimit, pavarësisht nga ekzistenca e një modeli të ndryshëm tradicional. Kjo është për shkak të faktit se në Ukrainë modelin e tregut financiar dhe traditat përgjithësisht të pranuara të veprimtarisë në këtë treg thjesht nuk ekzistonin.

Formimi i legjislacionit ukrainas në tregjet financiare ndoqi dy, në një farë mase, qëllime kontradiktore: zhvillimin e infrastrukturës së tregut financiar dhe rritjen e burimeve të akumuluara dhe të rishpërndara nga institucionet e saj, si dhe ringjalljen e besimit në institucionet financiare nga mjedisi i biznesit dhe familjet. Është e nevojshme të kuptohet se në një farë mase këto qëllime u arritën në nivelin e rulemaking, por mbetën të paplotësuara në veprimet praktike.

Megjithatë, tashmë në 2015, filloi të shfaqet tendenca e rrezikshme e ngadalësimit të reformës së sektorit financiar, duke rritur praninë statike të shtetit fiks në të. Në veçanti, ekziston një politikë sistematike e rritjes së ndikimit rregullator të Bankës Kombëtare të Ukrainës dhe monopolizimin aktual të dispozitave të trupit kryesor rregullator të tregut financiar.

Megaregultor ose pastrimin e tregut

Momente 5 nga temnik

Ekzistenca e kësaj tendence dhe përpjekjet për ta zbatuar atë në legjislacionin tregohet nga analiza e projektligjit nr. 2413a "Për futjen e ndryshimeve në akte të caktuara legjislative të Ukrainës për konsolidimin e funksioneve të rregullimit shtetëror të tregjeve të shërbimeve financiare".

Ideja e miratimit të këtij legjislacioni u shpreh në 2015 nga Presidenti i Ukrainës, Petro Poroshenko. Sipas projekt-ligjit, parashikon transferimin e funksioneve të rregullimit dhe mbikëqyrjes së tregut për shërbimet financiare jobankare në duart e Bankës Kombëtare të Ukrainës dhe heqjen aktuale të Komisionit Kombëtar për Rregullimin Shtetëror të Shërbimeve Financiare Tregjet (Shërbimet Financiare). Miratimi i projekt-ligjit në formën në të cilën ajo iu afrua leximit të dytë në Verkhovna Rada në fakt paraqet pozicionin monopol të Bankës Kombëtare në treg, hap mundësi të gjera për veprime arbitrare dhe aventureske të mega-rregullatorit dhe përhapjen e ndryshme akteve korruptive dhe mashtruese në treg. Në fakt, miratimi i këtij projektligji i mohon të gjitha gjërat pozitive që u bënë më parë për rregullimin e civilizuar të tregut financiar në Ukrainë. Përveç kësaj, miratimi i këtij projektligji padyshim do të ketë një ndikim negativ në hyrjen e kompanive evropiane në tregun ukrainas (sidomos sigurimi, si dhe brokerimi dhe depozita).

Një vendim i tillë legjislativ gjithashtu ka disa aspekte pozitive, në të cilat autorët dhe lobistët e saj janë të orientuar.

Aspekti i parë pozitiv është se NBU ka më shumë mundësi për të ndikuar në tregun financiar, ka në dispozicion vegla të zhvilluara për vite të ndikimit në treg, përvoja në ushtrimin e funksioneve mbikëqyrëse, prezantimi i raporteve, stafi i shumtë i mjaft të trajnuar mirë dhe me përvojë.

Aspekti i dytë pozitiv konsiston në një shkallë më të lartë të përpunimit të legjislacionit bankar, përputhshmërisë së tij me një numër marrëveshjesh ndërkombëtare, praninë e një sasie mjaft të madhe të praktikës administrative dhe gjyqësore kombëtare dhe ndërkombëtare për shqyrtimin e çështjeve kontradiktore të zbatimit të saj.

Megjithatë, është e nevojshme të thuhet për aspektet negative të marrjes së një vendimi të tillë. Për më tepër, sipas mendimit tonë, këto aspekte negative janë më të rëndësishme për marrjen e vendimit përfundimtar për këtë çështje.

Rrethi i parë negativ lidhet drejtpërdrejt me faktin e marrjes së një vendimi të tillë dhe është se zbatimi i tij do të marrë një kohë mjaft të gjatë, gjatë së cilës rritet ndjeshëm probabiliteti i sjelljes së pakontrolluar të pjesëmarrësve të tregut, numri i rasteve të shkeljes së të drejtave të konsumatorët e shërbimeve financiare rriten.

Rrethi i dytë është se Banka Kombëtare e Ukrainës, bazuar në statusin e tanishëm ligjor, nuk do të jetë në gjendje të përgjigjet në mënyrë adekuate ndaj ankesave të konsumatorëve të shërbimeve financiare dhe të ndërmarrë veprime adekuate administrative mbi to. Përveç kësaj, vetë fakti i transferimit të një numri të madh të institucioneve nën rregullimin e saj do të jetë kritike për NBU. Ne po flasim për më shumë se subjektet ekonomike 2000 me forma të ndryshme të pronësisë dhe forma organizative dhe ligjore. Aktualisht, NBU nuk ka as përvojën e duhur dhe as për kapacitetin e personelit për të përmbushur këtë detyrë.

Pika e tretë e rëndësishme negative është se inovacioni i propozuar ligjor i merr institucionet e sektorit jo-bankar të tregut financiar jashtë kornizës ligjore për licencimin, rregullimin, kryerjen e inspektimeve dhe ofrimin e shërbimeve administrative.

Rrethana e katërt negative është se projektligji i jep NBU autoritetin për të përcaktuar çështjet rregullatore dhe mbikëqyrëse me aktet e saj rregullatore dhe ligjore. Kjo dispozitë është në kundërshtim të qartë me parimet e rregullimit ligjor, të shpallura në Ukrainë dhe përgjithësisht të pranuara në BE, si dhe zvogëlon transparencën e mekanizmit rregullator dhe aktiviteteve të NBU. Kjo rrethanë lidhet gjithashtu me rrezikun e pasojave të rënda politike, pasi që NBU bëhet një organ që rregullon jo vetëm aktivitetet e veta, por gjithashtu merr pothuajse kontroll të plotë mbi të gjithë ekonominë e vendit në interesat e veta. Për shembujt e një transformimi të tillë negativ të aktiviteteve të bankave kombëtare në hapësirën post-sovjetike, nuk ka nevojë të shkojë larg: Rusia, Uzbekistani, Taxhikistani.

Rrethana e pestë që shkakton një vlerësim negativ të propozim ligjit është natyra e saj e korrupsionit. Në fakt, ajo legalizon zbatimin e licencimit, inspektimeve, ofrimin e shërbimeve administrative në diskrecionin e NBU, pa krijuar ndonjë procedurë ose kufizime. Në të njëjtën kohë, sot, këto marrëdhënie janë të rregulluara qartë me ligje, procedura të caktuara transparente, të cilat rregullatori duhet të veprojë. Vendimet do të merren në diskrecionin e zyrtarit, të cilin ligji nuk e kufizon. Teksti i ligjit të ri parasheh krijimin, në vend të një liste të plotë të bazave për inspektimet e paplanifikuara, listën e tyre të hapur, që bie në kundërshtim me tendencat e përgjithshme evropiane në ligjbërje. Teksti i ligjit përjashton një tregues të kohës maksimale për kryerjen e inspektimeve, anuloi procedurën e përcaktuar me ligj për t'i kryer ato. Norma e ligjit të ri, i cili thotë se rezultatet e auditimit nuk do të hartohen si një akt verifikimi, por një raport i auditorit, i cili do të pasqyrojë vetëm pozitën e tij, tregon një nivel dukshëm më të ulët të teknologjisë ligjore.

Arsyeja e shtatë për të bërë të paktën rregullimet në tekstin e ligjit të ri është shkelja e parimeve të sekretit bankar dhe të tregtisë sipas normave të saj. Pra, ligji i ri siguron kompetenca të pakufizuara për qasje në informacione të institucioneve financiare jobankare. Projektligji përcakton detyrimin për institucionet financiare jobankare në kryerjen e inspektimeve për të siguruar përfaqësuesit e NBU me "qasje në një mënyrë shikimi për të gjitha sistemet e informacionit, marrjen e mostrave dhe ngarkimin e informacionit të nevojshëm për analiza të mëtejshme". Kjo krijon kushtet për përdorimin e pakontrolluar të informacionit të marrë, që është një sekret tregtar.

 

Mosveprimi i tetë, ose një vendim i qëllimshëm për të ngadalësuar reformat e integrimit evropian të legjislacionit financiar ukrainas, është një ulje e ndjeshme e aftësisë për të apeluar kundër veprimeve të NBU, për të sjellë punonjësit e saj para drejtësisë për veprime të paligjshme. Projekt-ligji transferon në të vërtetë funksionet e rregullimit të shtetit dhe mbikëqyrjen e institucioneve financiare jo-bankare nga Komiteti Kombëtar i Shërbimeve Financiare (një organ shtetëror aktivitetet e të cilit rregullohen qartë me ligj) te një prej komiteteve të NBU. Bordi i NBU do të marrë të drejtën për të krijuar një Komitet për Mbikëqyrjen dhe Rregullimin e Tregjeve të Shërbimeve Financiare Jo-bankare, Mbikëqyrjen (Mbikëqyrjen) e Sistemeve të Pagesave. Në të njëjtën kohë, ligji nuk përcakton procedurën për formimin e një Komiteti dhe kërkesat për personat që mund të jenë anëtarë të tij, procedurën për aktivitetet e tij, vendimmarrjen dhe apelimin e tyre. Si rezultat, Komiteti do të autorizohet të zbatojë masa shtrënguese, përfshirë vendimin për revokimin e licencave dhe të njohë institucionet financiare jobankare si josolvente. Ndërsa për bankat, çështje të tilla janë ekskluzivisht brenda kompetencës së bordit të NBU dhe nuk mund t'u delegohen komiteteve. Ligji përcakton gjithashtu se vendimi i Komitetit NBU do të jetë përfundimtar. Pjesëmarrësit e tregut mund të apelojnë kundër tij në gjykatë, megjithatë, sipas Pjesës 2 të Artit. 74 të Ligjit "Për NBU", duke apeluar një vendim, akt ose veprim të NBU nuk pezullon ekzekutimin e tyre. Përveç kësaj, ligji parashikon vendimin e Komitetit për të vendosur një gjobë mbi statusin e dokumentit ekzekutiv, hyn në fuqi 30 ditë kalendarike nga data e miratimit të tij. Mungesa e procedurave të apelimit në projektligj i bën pjesëmarrësit e tregut të pambrojtur në rast të veprimeve arbitrare nga Komisioni.

Aspekti i nëntë negativ i projektligjit të propozuar lidhet me faktin se parashikon procedurën e vendosjes së rregullave në Ukrainë të përcaktuara me Kushtetutën e Ukrainës, vendimet e Gjykatës Kushtetuese të Ukrainës dhe një numër aktesh legjislative. Deri më sot, as Ministria e Drejtësisë, as ndonjë organ shtetëror nuk analizon PKV-në e NBU-së për pajtueshmëri me Kushtetutën, legjislacionin aktual, duke përfshirë legjislacionin anti-korrupsion, i cili është në kundërshtim me kërkesat e BE-së dhe ka çuar tashmë në miratimin e akteve rregullatore nga NBU shkelin Kushtetutën, legjislacionin aktual dhe të drejtat e njeriut. Projektligji në mënyrë efektive nxjerr akte rregullative të Bankës Kombëtare nga efekti i Ligjit të Ukrainës "Mbi bazat e politikës shtetërore rregullatore në sferën e veprimtarisë ekonomike".

Duke përmbledhur projektligjin e propozuar ligjor Nr. 2413a që kemi kryer, mund të konkludojmë se është në kundërshtim me Kushtetutën e Ukrainës.

Projektligji siguron një mundësi për NBU të përcaktojë kompetencat e veta, sipas gjykimit të saj, për të marrë aktet ligjore (të cilat janë të detyrueshme për individët dhe personat juridikë) dhe për të kontrolluar veten. Kjo është në kundërshtim me Kushtetutën e Ukrainës, ku përcaktohet qartë se ligjet e Ukrainës përcaktojnë kufijtë e autoritetit dhe mënyrën në të cilën organet qeveritare mund të veprojnë (pjesa 2 e nenit 19 të Kushtetutës).

Miratimi i këtij ligji është gjithashtu në kundërshtim me qëndrimin ligjor të organeve më të larta gjyqësore të Bashkimit Evropian. GJEDNJ ka deklaruar në mënyrë të përsëritur në vendimet e saj: "Legjislacioni kombëtar duhet të sigurojë mbrojtje adekuate ligjore kundër arbitraritetit dhe me qartësi të mjaftueshme të tregojë kufijtë e autoritetit të dhënë autoriteteve kompetente dhe mënyrën e zbatimit të tyre".

Çfarë duhet bërë për të mbajtur "anijet" e ekonomisë të pastër?

Në përfundim të rishikimit tonë, unë do të doja të theksoja shkurtimisht atë që, sipas mendimit tonë, duhet të bëhet nga ligjvënësi ukrainas për të vazhduar trendin pozitiv në zhvillimin e tregut financiar të vendit.

Së pari, në asnjë rast nuk mund të flasim për ndalimin dhe madje edhe zvogëlimin e aktivitetit të Komisionit të Shërbimeve Financiare të Ukrainës. Efektiviteti i ndikimit rregullator, siç dëshmohet nga përvoja evropiane, përcaktohet kryesisht nga shkalla e pjesëmarrjes së shoqërisë civile në të, shkalla e besimit që vendimet e rregullatorit kanë nga aktorët e tregut. Aktualisht, Komisioni i Shërbimeve Financiare është një organ kolegjial, që përfaqëson mjaft efektivisht dhe plotësisht interesat e subjekteve të ndryshme të tregut të shërbimeve financiare. Nëse flasim për përmirësimin e aktiviteteve të saj, atëherë duhet të flasim për thellimin e marrëdhënies së saj me shoqërinë civile dhe ndërveprimin me mjedisin e biznesit, konsolidimin normativ të modeleve efektive të një ndërveprimi të tillë.

Së dyti, një nga arsyet kryesore për mosbesimin e ukrainasve në institucionet financiare është shkathtësia jashtëzakonisht e ulët financiare dhe ekonomike e jo vetëm shumica e popullsisë, por edhe sipërmarrësit. Vendimet e domosdoshme rregullatore kanë për qëllim eliminimin e analfabetizmit, formimin e njohurive objektive për mundësitë e instrumenteve të ndryshme financiare dhe rreziqet që lidhen me to.

Së treti, tregu financiar, sidomos sektori i tij jo-bankar, duhet të tërhiqet nga ndikimi i grupeve oligarkike të Ukrainës, duke ruajtur atraktivitetin e investimeve për investitorët vendas dhe të huaj.

Së katërti, ligjvënësi ukrainas duhet të sigurojë stabilitetin dhe parashikueshmërinë e rregullimit ligjor të sektorit financiar. Kjo stabilitet dhe parashikueshmëria janë kriteret kryesore për zgjedhjen e një vendimi pozitiv nga investitorët. Askush nuk do të investojë para, ku gjërat mund të ndryshojnë ditën tjetër.

 

Ndani këtë artikull: