Grigory Burenkov: "BQE nuk do të rrezikojë"

Sipas Grigory Burenkov, CEO dhe themelues i Wheelerson Management Ltd., rregullatori evropian mund të vendosë të mos ulë normat kryesore derisa të ketë informacion të plotë për rritjen e pagave në eurozonë.

Strategjia e BQE-së në trajtimin e inflacionit

Banka Qendrore Evropiane, në luftën e saj kundër inflacionit, i ngjan një akullthyese që, pavarësisht çdo pengese, ecën me këmbëngulje drejt qëllimit të saj.

Ekipi i Christine Lagarde është unanim në vendosmërinë e tyre për të mposhtur rritjen e çmimeve, duke injoruar stagnimin ekonomi të eurozonës dhe kërkesat e vazhdueshme nga bizneset për kredi të lira.

Së fundmi, BQE riafirmoi kursin e saj. Për të tretën herë radhazi që nga shtatori 2023, rregullatori ka lënë të tre normat kryesore në një nivel të lartë rekord: normën bazë të interesit në 4.5%, normën marxhinale të kredisë në 4.75% dhe normën e depozitave në 4%. Kjo lëvizje, sipas Bankës Qendrore Evropiane, parashikohet të ulë në mënyrë të qëndrueshme normat e inflacionit brenda eurozonës në 2%.

Në një përpjekje për të zbutur rritjen e çmimeve, e shkaktuar së pari nga pandemia COVID-19 e ndjekur nga veprimet ushtarake në Ukrainë dhe një sërë faktorësh të tjerë, rregullatori ka rritur normat kryesore dhjetë herë që nga korriku 2022 duke arritur nivelet aktuale rekord deri në shtator 2023. Falë ndaj këtyre veprimeve të BQE-së, si dhe një ekonomi e dobësuar dhe në mënyrë të konsiderueshme çmime më të ulëta të energjisë, inflacioni në eurozonë ra nga 10.6% në fund të 2022 në 2.3% në nëntor 2023.

Presidentja e BQE-së Christine Lagarde njoftoi në konferencën e fundit për shtyp se vendimi për të mbajtur normat në të njëjtin nivel ishte unanim. Dhe çdo diskutim për reduktimin e tyre, sado paraprak, është i parakohshëm. Sipas Lagarde, BQE-së i duhet kohë për të siguruar që inflacioni është me të vërtetë në rënie të vazhdueshme. Vendimi i rregullatorit do të merret vetëm në bazë të analizës së të dhënave ekonomike, pa asnjë lidhje me datat. BQE ka shprehur gatishmërinë e saj për të mbajtur të pandryshuara normat bazë, duke kufizuar kështu aksesin e bizneseve në huamarrjen me kosto të ulët, për aq kohë sa është e nevojshme për të zbutur inflacionin.

Grigory Burenkov Komenton vendimet e BQE-së

Sipas Grigory Burenkov, vendimi i BQE-së për të ruajtur normat ishte më se i parashikueshëm: "Pothuajse të gjithë analistët parashikuan vazhdimin e politikës kufizuese të BQE-së. Jam dakord me deklaratën se për momentin lufta kundër inflacionit është më e rëndësishme për rregullatorin sesa problemet e stagnimit në ekonomi. BQE nuk e mohon që masat e saj pengojnë rimëkëmbjen e aktivitetit të biznesit në eurozonë. Por në të njëjtën kohë, është e qartë - rregullatori pret që ekonomia të rimëkëmbet me uljen e inflacionit."

reklamë

"Për pyetjen se kur BQE do të vendosë për të ulur normat, nuk ka një përgjigje përfundimtare," thotë Grigory Burenkov. "Shumica dërrmuese e institucioneve ekonomike dhe analistëve fokusohen në dy data. Ajo optimiste - BQE do të ulë normën bazë në prill dhe ajo konservatore - qershor 2023. Sipas mendimit tim, rregullatori do të jetë jashtëzakonisht i kujdesshëm në veprimet e tij dhe do të mos ndërmerrni rreziqe për një çështje kaq të dhimbshme”.

Parashikimi i Lagarde mbi tendencat e inflacionit

Në të vërtetë, Christine Lagarde foli me shumë kujdes për këtë. Kreu i BQE-së bëri thirrje për vigjilencë, duke vënë në dukje se ekzistonte mundësia që inflacioni të rritej sërish në afat të shkurtër. Kjo ndodhi tashmë në dhjetor 2023, kur çmimet u rritën papritur në 2.9%. Zonja Lagarde vuri në dukje se një rritje e tillë ishte e pritshme dhe nuk tregon se masat për uljen e inflacionit janë joefektive. Megjithatë, sipas disa ekspertëve, kjo kërcim i mprehtë ishte një nga arsyet e kujdesit të BQE-së për të mbajtur të pandryshuara normat.

Ndër faktorët që mund të çojnë në rritjen e inflacionit, sipas Christine Lagarde, mund të jetë rritja e gjeopolitike tensionet në Lindjen e Mesme. Në të vërtetë, në këtë rast, rritjet e mëtejshme të çmimeve të energjisë dhe kostos së ngarkesave do të ishin pothuajse të pashmangshme duke ndikuar drejtpërdrejt në ekonominë tashmë të vuajtur të eurozonës.

Christine Lagarde shprehu gjithashtu shqetësime se tendenca drejt uljes së inflacionit në vitin 2024 mund të minohet nga rritja e pagave. Në të njëjtën kohë, kreu i BQE-së shprehu shpresën se fitimet e korporatave mund të neutralizojnë efektin negativ të rritjes së të ardhurave të punonjësve.

Ndani këtë artikull: