# Koronavirus - Rreziqet e investimeve rriten nga lëvizja e kapitalit e drejtuar nga frika

Tregjet globale kanë rënë në një status korrigjimi pas shpërthimit të romanit të koronavirusit në shumë vende.

Në një mjedis të tregut shumë të rrezikuar ndaj rrezikut, investitorët po mashtrojnë jashtë tregjeve të aksioneve. Indeksi i Botës MCSI All Country (ACWI) i cili tregon lëvizjen e tregjeve globale të kapitalit në tërësi ka rënë 11% gjatë javës on 24-28 shkurt. Dow Jones pësoi një rënie prej 3583 pikësh brenda një jave, duke vendosur një rekord historik. Korrigjimi në tregjet e aksioneve në SH.B.A. ka vendosur një rekord historik dhe ka zhdukur vlerën e tregut mbi 3 trilion dollarë amerikanë. Në tregjet evropiane, shqetësimi për koronavirusin e ri ka bërë që investitorët të tërhiqen nga tregjet e kapitalit të përbërë kryesisht nga aksionet e teknologjisë, duke fshirë mbi 1.1 trilionë dollarë në vlerë të tregut, madje duke tejkaluar PBB-në vjetore të Hollandës.

SPDR S&P ETF Trust SPY me 257 miliardë dollarë në pasuri ka përjetuar 13 miliardë dollarë në dalje kapitali brenda një jave, humbja më e madhe javore e kapitalit në 2 vjet. Kjo bëri që vlera e aseteve të fondit të bjerë në nivelet e fundit të shikuara në tetor 2019. Në Azi Paqësor, indeksi Nikkei 225 ra me 9.6% ndërsa KOSPI i Koresë së Jugut ra me 8%. Aksionet kineze A ranë me 5%, Indeksi Hang Seng i Hong Kongut ra me 4% dhe tregjet kudo përjetuan tërheqje të mëdha të kapitalit. Brenda një jave aq sa 6 trilionë dollarë amerikanë në vlerë të tregut u avulluan nga tregjet globale të kapitalit.

Fondet e investimeve po shmangin aktivet e rrezikshme dhe obligacionet e rrezikshme nuk po përjashtohen. Të dhënat e Shkëmbimit Ndërkontinentale të Sh.B.A.-së tregojnë se përhapja e bonove me rendiment të lartë në Thesaret e SHBA më 28 shkurt u zgjerua në 5.21%, duke rritur 1.38 pikë përqindje në javë dhe duke tejkaluar 5% për herë të parë në vitin e kaluar. Dy obligacione më të mëdha të hedhurinave ETF gjithashtu kanë përjetuar dalje kapitale rekord. Fondi i Bonove të Korporatave të IBOXX me Fitim të Lartë dhe SPDR Bloomberg Barclays Bond i Eieldit të Lartë me ETF përjetoi humbje prej 5.2 miliardë dollarë gjatë javës së kaluar. Tregjet globale të emetimit të bonove në kohët e fundit janë mbyllur në mënyrë efektive pasi primet e rrezikut rriten duke detyruar kreditorët të qëndrojnë në linjat anësore. Statistikat e Rezervës Federale të Sh.B.A tregojnë se borxhet e korporatave dhe kreditë e korporatave amerikane që nga shtatori 2019 janë 16 trilion dollarë amerikanë, një histori e lartë historike. Me tërheqjen e fondeve, rreziku i paracaktuar për shoqëritë e brishta financiare do të rritet.

Investitorët që shesin aktive me rrezikshmëri të lartë bën që aktivet të rrjedhin në parajsat e sigurta të tregut, siç janë letrat me vlerë të thesarit amerikan. Rendimentet e thesarit 10-vjeçar të SH.B.A.-së vazhdojnë të vendosin ulje të reja historike. Për shkak të efektit të kombinuar nga blerjet nga investitorët që kërkojnë strehim të sigurt dhe ulje të normave të interesit, rendimentet e thesarit 10-vjeçar të SHBA ranë në një rekord të ulët prej 1.11% në 28 shkurt. Trendet e tregut të bonove sinjalizojnë një recesion ekonomik më të theksuar. Në SH.B.A., thesaret 10-vjeçare (1.11%) janë më të ulëta se 3 muaj rendimentet e Thesarit (1.29%), duke treguar një kurbë të përmbysur të rendimentit të njohur gjerësisht si pararendës i një recesioni ekonomik.

Për më tepër, kapitali po rrjedh përsëri në jen japonez të paqëndrueshëm më parë. Në tregjet amerikane në 28 shkurt, kurset e këmbimit të jenit japonez u rritën në 107.4-107.6 për dollar. Duke gjykuar nga situata e fundit më 2 mars, pasi epidemia e romanit koronavirus të Kinës gradualisht kalon nën kontroll, kapitali i huaj fillon të rrjedhë në tregjet e korrigjuara A-aksionare kineze. Pas rritjes së vlerave të aksioneve, shkëmbimet e aksioneve Shanghai-Shenzhen-Hong Kong përjetuan një fluks neto të kapitalit prej 6.8 miliardë juan në renminbi.

Për shkak të shqetësimeve të rritura të investitorëve për rrezikun, kapitali ndërkombëtar po përpiqet të kërkojë asete më të sigurta duke rritur kështu çekuilibrin në tregjet financiare globale. Sipas studiuesve të ANBOUND, në një nivel makro, megjithëse rënia e tregut të aksioneve ka zhdukur disa pasuri, situata e tepricës së kapitalit global nuk ka asnjë përmirësim. Ndërsa epidemia e COVID-19 ende nuk është nën kontroll, dhe oreksi i rrezikut të investitorëve ende nuk ka parë përmirësim, kryeqytetet ndërkombëtare do të vazhdojnë të rrjedhin në tregje të ndryshme duke çuar në rritje të paqëndrueshmërisë së çmimeve të aseteve dhe pabarazive në likuiditetin e tregut.

reklamë

Një shmangie e tillë e rrezikut ka përkeqësuar diferencimin e pasurive. Nga njëra anë, ekziston mungesa e pasurive me rrezik të ulët, dhe nga ana tjetër, aktivet e ndryshme të rrezikshme përballen me mungesë kapitali dhe mungesë vëmendjeje. Kjo shënon një intensifikim të shtrembërimit të tregut dhe një ngjarje e ndaljes së hyrjeve të kapitalit do të shkaktojë shembjen e tregut.

Bankat qendrore si Rezerva Federale mund të mbështesin tregun duke zbatuar një politikë monetare ekspansioniste. Banka për Zgjidhjet Ndërkombëtare vuri në dukje se bankat kryesore kryesore në të gjithë botën vazhdojnë të mbajnë pozicionet e politikës ekspansioniste dhe disa ekonomi të mëdha të tregut në zhvillim i kanë relaksuar më tej politikat e tyre. Kjo tregon se tepricat globale të likuiditetit do të rriten. Studiuesit në Bankën e Vendbanimeve Ndërkombëtare thanë që pjesëmarrësit e tregut janë të mbështjellur nga shqetësime serioze dhe pasiguri dhe pritjet për një rikuperim në formë V në ekonomi tani duken shumë joreale. Siç u përmend më parë nga ANBOUND, kjo do të përkeqësojë formimin e një mjedisi të monedhës me interes të ulët, si dhe do të zvogëlojë kthimet e përgjithshme të investimeve. Me epideminë COVID-19 ende duke u zgjeruar, mbetet e paqartë se në çfarë mase politikat lehtësuese mund të kthejnë prirjet e rrjedhës së kapitalit.

Përfundimi i analizës përfundimtare:

Ndikuar nga përhapja e koronavirusit të ri, kapitali i investitorëve po largohet nga aktivet e rrezikshme dhe në strehimore të sigurta. Përkundër një sfondi të tepërt të kapitalit të përgjithshëm, rritja e fluksit të kapitalit në tregje të ndryshme do të rritet duke sjellë tronditje të paparë në vendet dhe tregjet e ndryshme të pasurive. Luhatjet dhe rregullimet e mëdha do të jenë një normë e re për tregjet e ardhshme financiare dhe do të rrisin rreziqet e investimeve në tregjet financiare.

Themelues i Anbound Think Tank në vitin 1993, Chan Kung është tani ANBOUND Krye-Studiues. Chan Kung është një nga ekspertët e njohur të Kinës në analizën e informacionit. Shumica e aktiviteteve të jashtëzakonshme kërkimore akademike të Chan Kung janë në analizën e informacionit ekonomik, veçanërisht në fushën e politikave publike.

Wei Hongxu, u diplomua në Shkollën e Matematikës të Universitetit Peking me një Ph.D. në Ekonomi nga Universiteti i Birmingham, MB në vitin 2010 dhe është studiues në Anbound Consulting, një think tank i pavarur me seli në Pekin. Themeluar në vitin 1993, Anbound specializohet në kërkimin e politikave publike.

Ndani këtë artikull: