Shenja paralajmëruese për rimëkëmbjen globale pasi Delta zbeh pamjen

Një mosmarrëveshje në tregjet e kapitalit botëror dhe një fluturim i madh drejt sigurisë në Thesaret e SHBA këtë javë sugjeron që investitorët tani dyshojnë se një kthim i shumë pritur i normalitetit pas COVID është i mundshëm çdo kohë së shpejti, shkruaj Saikat Chatterjee Ritvik Carvalho.

Të dhënat nga Shtetet e Bashkuara dhe Kina, të cilat përbëjnë më shumë se gjysmën e rritjes botërore, sugjerojnë një ngadalësim të ritmit të fundit të ekonomisë globale së bashku me rritjen e çmimeve për të gjitha llojet e mallrave dhe lëndëve të para.

Bashkë me një ringjallje në variantin Delta të COVID-19, tregjet mund të dërgojnë sinjale alarmi për perspektivën ekonomike globale, u tha klientëve shefi i Deutsche Bank, strategji i FX-së, George Saravelos.

"Ndërsa çmimet janë rritur, konsumatori ka ulur kërkesën në vend që të sjellë konsumin përpara. Kjo është e kundërta e asaj që do të pritej nëse ambienti do të ishte me të vërtetë inflacionist dhe kjo tregon se ekonomia globale ka një kufi shpejtësie shumë të ulët," shkroi Saravelos .

Kjo ndjenjë ishte e dukshme edhe në të dhënat e fundit të rrjedhës. Banka e Amerikës Merill Lynch shënoi shqetësime "stagflacioni" për gjysmën e dytë të 2021, duke vërejtur ngadalësimin e hyrjeve në stoqe dhe daljeve nga aktivet me rendiment të lartë.

Të dhënat mbi pozicionimin javor të fondeve mbrojtëse janë treguesi më i afërt në dispozicion në kohë reale i mendimit të investitorëve për 6.6 trilionë dollarë në ditë tregjet e këmbimit valutor.

Me dollarin në nivelin më të lartë që nga fundi i marsit, të dhënat më të fundit të Komisionit të Tregtimit të Futjeve të Mallrave tregojnë se pozicionet neto të gjata në dollar kundrejt një shporte të valutave kryesore është më e madhja që nga Marsi i vitit 2020. Pozicionimi kishte rënë në një bast të shkurtër neto që në fillim të Qershorit .

reklamë

Vlerësimi i dollarit ndaj euros dhe monedhave të tregut në zhvillim është i papritur duke pasur parasysh pasigurinë ekonomike, tha Ludovic Colin, menaxher i lartë i portofolit në Vontobel Asset Management.

"Kurdoherë që amerikanët shqetësohen për rritjen në shtëpi ose në nivel global, ata riatdhesojnë paratë dhe blejnë dollarë," shtoi ai.

Në muajt e fundit, investitorët optimistë për një rimëkëmbje ekonomike dërguan një përmbytje parash në të ashtuquajturit sektorë ciklikë siç janë bankat, koha e lirë dhe energjia. Me pak fjalë, këto janë kompani që përfitojnë nga një rimëkëmbje ekonomike.

Bota tani mund të jetë duke u shuar.

Në vend të kësaj, rezervat e "rritjes", veçanërisht teknologjia, kanë tejkaluar vlerat e homologëve të saj me më shumë se 3 pikë përqindje që nga fillimi i korrikut. Shumë klientë të Goldman Sachs besojnë se rotacioni ciklik ishte një fenomen jetëshkurtër i nxitur nga rikuperimi nga një recesion i pazakontë, tha banka.

Aksionet mbrojtëse të tilla si shërbimet komunale janë përsëri në favor gjithashtu. Një shportë e aksioneve me vlerë e përpiluar nga MSCI po teston nivelet e saj më të ulëta për këtë vit ndaj kolegëve mbrojtës, duke u rritur 11% në gjashtë muajt e parë të 2021.

Në fillim të këtij viti, trajektorja e dollarit u përcaktua nga diferencat e normës së interesit të gëzuar nga borxhi i SHBA mbi rivalët e tij, me korrelacionet që arritën kulmin në maj.

Ndërsa rendimentet reale ose të rregulluara të inflacionit amerikan janë akoma më të larta se homologët e tyre gjermanë, rënia e rendimenteve nominale të SHBA nën 1.2% këtë javë ka ngritur shqetësimin mbi perspektivën e rritjes globale.

Ulrich Leuchtmann, kreu i FX në Commerzbank, tha se nëse prodhimi dhe konsumi global nuk kthehen shpejt në nivelet e 2019, atëherë duhet të merret një rrugë e përhershme e PBB-së më e ulët. Kjo është reflektuar deri diku në tregjet e obligacioneve.

Ndjenjat e investitorëve janë bërë më të kujdesshëm, sipas sondazheve javore nga Shoqata Amerikane e Investitorëve Individual. BlackRock, menaxheri më i madh i investimeve në botë, preu kapitalin amerikan në neutral në parashikimin e tij të mesit të vitit.

Stephen Jen, i cili drejton fondin mbrojtës Eurizon SLJ Capital, vuri në dukje se për shkak se cikli i biznesit të Kinës ishte përpara atij të Shteteve të Bashkuara ose Evropës, të dhëna më të dobëta po filtrojnë ndjenjat e investitorëve në Perëndim.

Tregtimet e njohura të reflacionit në tregjet e mallrave gjithashtu janë kthyer në të kundërt. Një raport i çmimeve të arit / bakrit ka rënë 10% pasi u rrit në më të larta se 6-1 / 2 vit në maj.

Ndani këtë artikull: